一般风险提示及免责条款

投资涉及风险。一般而言，阁下应投资在阁下熟悉及了解其有关风险的投资产品。以下有关各投资产品的风险警告并不详尽，阁下应在投资前，考虑阁下的投资经验丶财政状况丶投资目标丶风险承受程度及查询独立投资顾问按阁下的目前情况进行投资的合适性。

证券买卖

证券交易的风险

证券价格有时可能会非常波动。证券价格可升可跌，甚至变成毫无价值。买卖证券未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。

保证金买卖的风险

藉存放抵押品而为交易取得融资的亏损风险可能极大。阁下所蒙受的亏蚀可能会超过阁下存放於本公司作为抵押品的现金及任何其他资产。市场情况可能使备用交易指示，例如 “止蚀 ”或“限价”指示无法执行。阁下可能会在短时间内被要求存入额外的保证金款额或缴付利息。假如阁下未能在指定的时间内支付所需的保证金款额 或利息，阁下的抵押品可能会在未经阁下的同意下被出售。此外，阁下将要为阁下的帐户内因此而出现的任何短欠数额及需缴付的利息负责。因此，阁下应根据本身的财政状况及投资目标，仔细考虑这种融资安排是否适合阁下。

提供将阁下的证券抵押品等再质押的授权书的风险

向持牌人或注册人提供授权书，容许其按照某份证券借贷协议书使用阁下的证券或证券抵押品丶将阁下的证券抵押品再质押以取得财务通融，或将阁下的证券抵押品存放为用以履行及清偿其交收责任及债务的抵押品，存在一定风险。

假如阁下的证券或证券抵押品是由持牌人或注册人在香港收取或持有的，则上述安排仅限於阁下已就此给予书面同意的情况下方行有效。此外，除非阁下是专业投资者，阁下的授权书必须指明有效期，而该段有效期不得超逾12个月。若阁下是专业投资者，则有关限制并不适用。

此外，假如阁下的持牌人或注册人在有关授权的期限届满前最少14日向阁下发出有关授权将被视为已续期的提示，而阁下对於在有关授权的期限届满前以此方式将该授权延续不表示反对，则阁下的授权将会在没有阁下的书面同意下被视为已续期。

现时并无任何法例规定阁下必须签署这些授权书。然而，持牌人或注册人可能需要授权书，以便例如向阁下提供保证金贷款或获准将阁下的证券或证券抵押品借出予第三方或作为抵押品存放於第三方。有关持牌人或注册人应向阁下阐释将为何种目的而使用授权书。

倘若阁下签署授权书，而阁下的证券或证券抵押品已借出予或存放於第三方，该等第三方将对阁下的证券或证券抵押品具有留置权或作出押记。虽然有关持牌人或注册人根据阁下的授权书而借出或存放属於阁下的证券或证券抵押品须对阁下负责，但上述持牌人或注册人的违责行为可能会导致阁下损失阁下的证券或证券抵押品。

大多数持牌人或注册人均提供不涉及证券借贷的现金帐户。假如阁下毋需使用保证金贷款，或不希望本身证券或证券抵押品被借出或遭抵押，则切勿签署上述的授权书，并应要求开立该等现金帐户。

买卖创业板股份的风险

创业板股份涉及很高的投资风险。尤其是该等公司可在无需具备盈利往绩及无需预测未来盈利的情况下在创业板上市。创业板股份可能非常波动及流通性很低。阁下只应在审慎及仔细考虑後，才作出有关的投资决定。创业板市场的较高风险性质及其他特点，意味着这个市场较适合专业及其他熟悉投资技巧的投资者。现时有关创业板股份的资料只可以在香港联合交易所有限公司所操作的互联网网站上找到。创业板上市公司一般毋须在宪报指定的报章刊登付费公告。假如阁下对本风险披露声明书的内容或创业板市场的性质及在创业板买卖的股份所涉风险有不明白之处，应寻求独立的专业意见。

在香港联合交易所有限公司买卖纳斯达克－美国证券交易所证券的风险

按照纳斯达克－美国证券交易所试验计划（「试验计划」）挂牌买卖的证券是为熟悉投资技巧的投资者而设的。阁下在买卖该项试验计划的证券之前，应先谘询有关持牌人或注册人的意见和熟悉该项试验计划。阁下应知悉，按照该项试验计划挂牌买卖的证券并非以香港联合交易所有限公司的主板或创业板作第一或第二上市的证券类别加以监管。

新股申购

申请认购新股的风险

申请认购新股时，并不会预先知道股份的分配基准。阁下必须作好准备，如果有关股份出现大幅度超额认购，阁下可能只会获分配部分拟认购的股份，甚至不获分配任何股份。相反，假若新股并不如预期般受欢迎，阁下获配发的股份数量可能高於预期。当阁下申请认购新股时，即使阁下不获分配任何股份，亦需支付相关的财务费用。

新股的价格在挂牌当日不一定会升越招股价。新股的表现亦受整体市场气氛影响。股份的价格可能会跌破招股价。

如果阁下运用保证金（俗称「孖展」）借贷认购新股，阁下预期透过投资新股所赚取的利润，未必一定能够抵销相关的交易成本及利息开支。假如阁下未能像预期般以高於招股价的价格出售股份，便可能会招致损失。

权证

权证的特定风险
发行商失责风险

倘若权证发行商破产而未能履行其对所发行证券的责任，阁下只被视为无抵押债权人，对发行商任何资产均无优先索偿权。因此，阁下须特别留意权证发行商的财力及信用。

产品风险

权证发行的相关资产种类有股票丶一篮子股票丶指数或货币。权证的价值将取决於多项因素，例如行使价丶相关股票或指数的价格水平丶相关股票或指数的波幅丶直至到期日的剩馀时间丶利率丶股息等等。所以，阁下在购买前须熟悉权证的机制。

杠杆风险

权证是杠杆产品，其价值可按相对相关资产的杠杆比率而快速改变。阁下须留意，权证的价值可以跌至零，届时当初投资的资金将会尽失。

有效期的考虑

权证的有效期有限。权证的价值在接近到期日将会被侵蚀。在到期时，权证不能被买卖或行使，甚至变得一文不值。阁下可能会损失全部投资金额及相关交易费用（如有）。所以，阁下应该留意产品的到期时间，确保所选产品尚馀的有效期能配合其交易策略。

外汇风险

如买卖权证的相关资产并非以港币为单位，阁下尚要面对外汇风险。货币兑换率的波动可对相关资产的价值造成负面影响，连带影响权证的价格。

买卖衍生权证的一些额外风险
时间损耗风险

假若其他情况不变，衍生权证愈接近到期日，价值会愈低，因此不能视为长线投资。

波幅风险

衍生权证的价格可随相关资产价格的引申波幅而升跌，阁下须注意相关资产的波幅。

买卖牛熊证的一些额外风险
强制收回风险

阁下买卖牛熊证，须留意牛熊证可以即日「取消」或强制收回的特色。若牛熊证的相关资产值等同上市文件所述的强制收回价/水平，牛熊证即停止买卖。届时，阁下只能收回已停止买卖的牛熊证由产品发行商按上市文件所述计算出来的剩馀价值（注意：剩馀价值可以是零）。

融资成本

牛熊证的发行价已包括融资成本。融资成本会随牛熊证接近到期日而逐渐减少。牛熊证的年期愈长，总融资成本愈高。若一天牛熊证被收回，阁下即损失牛熊证整个有效期的融资成本。融资成本的计算程式载於牛熊证的上市文件。

沪港通

沪港通的特定风险
不受投资者赔偿基金保障

阁下须注意，香港的投资者赔偿基金并不涵盖「沪港通」下的任何北向交易和南向交易。

额度

通过沪港通达成的交易初期将受制於一个跨境投资总额度（ 即总额度）以及一个每日额度。阁下需要注意相关买入指示会在下一个交易日暂停(卖出指示仍会接受)直至总额度回到每日额度水平。

交易日差异

由於沪港通只有在两地市场均为交易日丶而且两地市场的银行在相应的款项交收日均开放时才会开放，所以有可能出现内地市场为正常交易日丶而阁下却不能买卖A股的情况。阁下应该注意沪港通的开放日期，并因应自身的风险承受能力决定是否在沪港通不交易的期间承担A股价格波动的风险。

前端监控对沽出的限制

如果阁下将A股存放於券商以外，当阁下需要沽出所持有的某些A股股票，必须在不晚於沽出当天（T日）开市前成功把该A股股票转至券商帐户中。如果阁下错过了此期限，阁下将不能於T日沽出该A股。

合资格股票的调出

当一些原本为沪港通合资格股票被调出沪港通范围时，该股票只能被卖出而不能被买入。这对阁下的投资组合或策略可能会有影响。阁下需要密切关注两地交易所提供的合资格股票名单。

内地A股停牌机制

根据上交所发布的《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》，上交所规定，上市公司可根据市场需要，实施中途临时停牌

市场波动风险

内地属於新兴市场，相对其他已发展市场，有较高的市场波幅。

宏观经济风险

在过去数年，中国经济面对增长放缓的情况，引起中国经济增长前景的忧虑。市场也不时关注中国经济可能出现的困局。

流动性风险

A股市场主要由散户主导，散户参与比例达到八成，加上市场并未全面开放，因此会较受中国的政策及资金流动性的影响。 部分投资者会用上海银行同业拆息的息率丶国债息率及人民银行公开市场操作，来探测潜在的资金流动性及政策的转变等风险。

人民币货币风险

如需兑换本地货币成人民币，阁下可能需面对汇率风险。人民币有汇率风险。当阁下往後兑换人民币成其他货币（包括港元），人民币汇率的波动可能导致亏损。相关机构所实施的外汇管制可以对相关汇率做成负面影响。人民币现在不可自由兑换并且人民币的转换可受特定的政策，措施及/或限制(可能不时调整，而不会另行通知)所影响。实际的兑换安排会依据当时的政策，措施及/或限制。

其他

在香港以外地方收取或持有的客户资产的风险

持牌人或注册人在香港以外地方收取或持有的客户资产，是受到有关海外司法管辖区的适用法律及规例所监管的。这些法律及规例与《证券及期货条例》（第571章）及根据该条例制订的规则可能有所不同。因此，有关客户资产将可能不会享有赋予在香港收取或持有的客户资产的相同保障。

货币风险

以外币计算的合约买卖所带来的利润或招致的亏损（不论交易是否在阁下本身所在的司法管辖区或其他地区进行），均会在需要将合约的单位货币兑换成另一种货币时受到汇率波动的影响。

电子交易

透过电子交易系统进行交易可能会与透过其他电子交易系统进行交易有所不同。如果阁下透过电子交易系统进行交易，便须承受与系统相关的风险，包括硬体或软体发生故障。系统故障可能会导致交易指示未能根据指示执行或完全不获执行。